

Una manera de relacionar el endeudamiento y el activo en la empresa es mediante el ratio de apalancamiento financiero. Dicho de otra manera, este ratio mide la proporción de deuda que soporta una compañía frente a sus recursos propios.
Cuando hablamos de endeudamiento, nos estamos refiriendo en qué medida una empresa tiene dependencia de terceros. Por tanto, el ratio de endeudamiento va a medir ese grado de dependencia financiera de entidades bancarias, otras empresas o accionistas.
Cómo se calcula el ratio de apalancamiento
Para calcular este ratio de apalancamiento financiero, realizaremos una división. Colocaremos en el dividendo todas las deudas que haya contraído la empresa, tanto a corto como largo plazo. En el divisor se pondrá el pasivo total o capital propio. Para obtener dicho pasivo, tendremos que sumar el patrimonio neto que sea el pasivo corriente y no corriente. Una vez tengamos el resultado de la división, lo multiplicaremos por 100 para el porcentaje.
El cálculo se puede presentar en tanto por ciento y en tanto por uno. En ambos resultados, se está reflejando las aportaciones que realizan terceros a los recursos financieros de la compañía.
Cuál es el nivel ideal para este ratio de apalancamiento
Dependiendo del sector de nuestra empresa, puede interesarnos que el coeficiente de apalancamiento sea elevado. Para entender esto mejor, imaginemos un proyecto empresarial exitoso. Si se tiene un apalancamiento financiero alto puede tener como consecuencia una alta rentabilidad de los recursos propios de la empresa. Pero si no tuviera éxito, experimentaremos una pérdida moderada, debido a que su inversión es pequeña.
Por este motivo, los acreedores prefieren un porcentaje moderado. Esto es porque a menor valor de ratio de endeudamiento, existe una mayor protección en caso de que la empresa tenga una eventual insolvencia.
El nivel ideal del ratio se sitúa entre el 40% y el 60%. Si la empresa obtiene un resultado inferior al 40%, quiere decir que estemos teniendo un exceso de capitales ociosos. Esto significa que estaremos teniendo una pérdida de rentabilidad de nuestros recursos.
También puede darse el caso contrario que el resultado sea mayor del 60%. Esto quiere decir que nuestra empresa está soportando un excesivo volumen de deuda. Si la situación se agrava, puede acarrear una descapitalización de la sociedad y perderemos autonomía frente a terceros.
A corto y largo plazo
Existen otras dos fórmulas que también nos pueden ayudar a establecer la relación entre el volumen de los fondos propios de nuestra empresa y las deudas a largo y corto plazo. Esta operación nos mostrará lo apalancada que está la empresa, en lo que a financiación ajena se refiere. Estas fórmulas son las siguientes:
Puede suceder que el pasivo no corriente se iguale en cuantía al patrimonio neto con lo que el ratio de endeudamiento de la empresa sería del 100%. En cambio, si el pasivo corriente se encuentra por debajo del 50% del patrimonio neto, el coeficiente de endeudamiento se situará por debajo del 50% (en el caso de corto plazo).
Ventajas del cálculo del ratio de apalancamiento
Los expertos en finanzas recomiendan combinar el ratio de apalancamiento con los ratios de capital ponderados por riesgo con el fin de evitar posibles crisis financieras. En el Comité de Basilea III, organización de regulación y supervisión bancaria se establece un ratio de apalancamiento mínimo que debe ser suficiente para cubrir ese porcentaje de activos.
- Su cálculo es sencillo
- Cubre todos los riesgos en los que puede incurrir una empresa.
- Limita el riesgo que puede asumir una entidad bancaria.
- Reducción de la autonomía de un banco cuando realiza actividades de excesivo riesgo.
Bibliografía
- Real Decreto-ley 22/2018, de 14 de diciembre, por el que se establecen herramientas macroprudenciales. Boletín Oficial del Estado, número 304, de 18 de diciembre de 2018, páginas 124062 a 124069
- Resumen de las reformas de Basilea III. Comité de Supervisión Bancaria de Basilea
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